Buteler vincula la cautela sobre los activos argentinos con la debilidad económica

El economista y analista financiero Christian Buteler sostuvo que la debilidad de la economía real contribuye a explicar la cautela de los inversores frente a los activos argentinos. En su evaluación, el aumento del riesgo país responde tanto al contexto internacional como a factores locales.

Buteler destacó que el riesgo país argentino comenzó a diferenciarse del de otros mercados emergentes hace unos dos meses. Interpretó esa divergencia como una señal de que las condiciones financieras externas no alcanzan para explicar el deterioro de los activos del país.

Entre los factores internos, apuntó a la respuesta del presidente Javier Milei frente a los indicadores económicos. Según el analista, los inversores recibieron mal que el mandatario negara problemas que, a su juicio, aparecen en las estadísticas. También consideró que las reuniones de Milei y del ministro de Economía, Luis Caputo, en Estados Unidos no ayudaron a mejorar ese escenario.

Para fundamentar su diagnóstico, Buteler mencionó una caída del Producto Bruto Interno en el segundo trimestre y una baja del 2,9% del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) en julio. Sumó a su análisis un aumento de la pobreza y sostuvo que esas señales alimentan dudas sobre la sostenibilidad del programa económico. Su exposición no precisó la base de comparación de la variación del EMAE.

El economista también distinguió la situación de los sectores con mejores resultados. En el caso de Vaca Muerta, atribuyó su desempeño a inversiones realizadas durante aproximadamente una década, muchas de las cuales comenzaron a madurar recientemente. Así, ubicó el desarrollo del área en un proceso de largo plazo.